トランプ政権、資産分割による問題解消措置に前向き

トランプ大統領下の連邦取引委員会(以下「FTC」)と司法省(「以下「DOJ」)は、それぞれ最近、潜在的に競争阻害的な合併に対して資産分割による問題解消措置を承認した。これは、資産分割による問題解消措置に対して強い懐疑的態度を示していたバイデン政権の慣行から、大きな転換を示すものである。

2025年5月28日、FTCは、Synopsys社のAnsys社に対する350億ドルの買収提案に関連して、Synopsys社とAnsys社に資産分割を命じる同意協定提案を締結した。FTCによると、両社は光学ソフトウェアツール、光子ソフトウェアツール、RTL電力消費分析ツールの市場において主要な競合他社である。FTCは、この買収がこれらの市場における両社の直接的な競争を排除し、価格上昇とイノベーションの低下を招く、と主張した。FTCの提案する命令は、取引を完全に阻止するのではなく、Synopsys社の光学・光子ソフトウェア製品とAnsys社のPowerArtistツールを、事前に承認された買収先であるKeysight Technologies社に資産分割することを義務付けるものである。

同様に、2025年6月2日、DOJは、Keysight Technologies社とSpirent Communications社の合併に伴う反トラスト法上の懸念を解消するため、Keysight社に対し、Spirent社の高速イーサネットテスト、ネットワークセキュリティテスト、RFチャネルエミュレーション事業の資産分割を要求すると発表した。反トラスト局長であるAbigail Slater氏は、声明の中で、この「構造的措置」により関連市場における「競争が維持され、合併調査の決議に向けた反トラスト局の取り組みの透明性が確保される」と述べた。

バイデン政権の反トラスト法執行機関は、一般的には、合併の問題解消措置を検討しようとせず、代わりに、競争を阻害する可能性のある取引を完全に阻止することに重点を置いていた。しかし、最近の声明で、FTCの新委員長であるAndrew Ferguson氏は、「独立した事業や個別の事業の売却あるいはそれに非常に近いもの」に関しては、FTCが構造的措置を検討する用意があることを確認した。FTCとDOJがこれらの問題解消措置を承認したことは、提案された資産分割が当局の首脳部によって真剣に検討されるということを意味しており、これは将来の取引関係者にとって朗報である。

この記事はJenner & Blockニュースレターに掲載されています。

© 2026 Jenner & Block LLP. Attorney Advertising. Jenner & Block LLP is an Illinois Limited Liability Partnership including professional corporations. This publication, presentation, or event is not intended to provide legal advice but to provide information on legal matters and/or firm news of interest to our clients and colleagues. Readers or attendees should seek specific legal advice before taking any action with respect to matters mentioned in this publication or at this event. The attorney responsible for this communication is Brent E. Kidwell, Jenner & Block LLP, 353 N. Clark Street, Chicago, IL 60654-3456. Prior results do not guarantee a similar outcome. Jenner & Block London LLP, an affiliate of Jenner & Block LLP, is a limited liability partnership established under the laws of the State of Delaware, USA and is authorised and regulated by the Solicitors Regulation Authority with SRA number 615729. Information regarding the data we collect and the rights you have over your data can be found in our Privacy Notice. For further inquiries, please contact dataprotection@jenner.com.

トランプ政権、資産分割による問題解消措置に前向き

トランプ大統領下の連邦取引委員会(以下「FTC」)と司法省(「以下「DOJ」)は、それぞれ最近、潜在的に競争阻害的な合併に対して資産分割による問題解消措置を承認した。これは、資産分割による問題解消措置に対して強い懐疑的態度を示していたバイデン政権の慣行から、大きな転換を示すものである。

2025年5月28日、FTCは、Synopsys社のAnsys社に対する350億ドルの買収提案に関連して、Synopsys社とAnsys社に資産分割を命じる同意協定提案を締結した。FTCによると、両社は光学ソフトウェアツール、光子ソフトウェアツール、RTL電力消費分析ツールの市場において主要な競合他社である。FTCは、この買収がこれらの市場における両社の直接的な競争を排除し、価格上昇とイノベーションの低下を招く、と主張した。FTCの提案する命令は、取引を完全に阻止するのではなく、Synopsys社の光学・光子ソフトウェア製品とAnsys社のPowerArtistツールを、事前に承認された買収先であるKeysight Technologies社に資産分割することを義務付けるものである。

同様に、2025年6月2日、DOJは、Keysight Technologies社とSpirent Communications社の合併に伴う反トラスト法上の懸念を解消するため、Keysight社に対し、Spirent社の高速イーサネットテスト、ネットワークセキュリティテスト、RFチャネルエミュレーション事業の資産分割を要求すると発表した。反トラスト局長であるAbigail Slater氏は、声明の中で、この「構造的措置」により関連市場における「競争が維持され、合併調査の決議に向けた反トラスト局の取り組みの透明性が確保される」と述べた。

バイデン政権の反トラスト法執行機関は、一般的には、合併の問題解消措置を検討しようとせず、代わりに、競争を阻害する可能性のある取引を完全に阻止することに重点を置いていた。しかし、最近の声明で、FTCの新委員長であるAndrew Ferguson氏は、「独立した事業や個別の事業の売却あるいはそれに非常に近いもの」に関しては、FTCが構造的措置を検討する用意があることを確認した。FTCとDOJがこれらの問題解消措置を承認したことは、提案された資産分割が当局の首脳部によって真剣に検討されるということを意味しており、これは将来の取引関係者にとって朗報である。

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